Разследването за данъчни измами с CVC заплашва да разтърси сектора на частния капитал в Испания

Изпълнителен шеф на CVC, който е един от най-мощните, само че дискретни търговци в Испания, беше притеглен в светлината на прожекторите от данъчно следствие в договорка за опазване на здравето за доста милиарди евро.

Хавиер де Хайме Гихаро, CVC тежка категория с персонално благосъстояние от най-малко 500 милиона евро, е подложен на следствие разследван от испански съд по обвинявания в данъчни измами, които заплашват да раздрусат бранша на частния капитал в Испания.

Публичните прокурори настояват, че де Хайме и CVC са измамили испанската страна за повече от €350 милиона посредством категоризирането на капиталовите облаги като финансови облаги, а не като приходи и потреблението от групата на задгранични холдингови компании, съгласно правосъдни документи, прегледани от Financial Times.

Твърденията център върху практики, които са в основата на частния капитал по света, само че са по-малко известни в Испания, където групите за изкупуване постоянно са наричани „ фондове-лешояди “, в това число от ръководеното от социалистите държавно управление.

De Jaime, който се причисли към CVC през 1997 година, е един от най-важните търговци на групата в международен мащаб. Когато компанията стана обществена предходната година, той притежаваше повече от 500 милиона евро от нейните акции, персонален дял, надвишаван единствено от тримата създатели на CVC и основния изпълнителен шеф Роб Лукас.

Испанецът, ръководещ сътрудник, който следи активността по изкупуване в родната си страна и Италия, е мощен брокер зад няколко високопоставени марки. Той беше движеща мощ зад вложенията на CVC в най-висшата испанска футболна дивизия Ла Лига, енергийната компания Naturgy и Deoleo, недобре представящият се притежател на марки зехтин, в това число Bertolli и Carbonell.

Данъчните проблеми на De Jaime започнаха, откакто CVC си обезпечи голяма облага от продажбата си преди осем години на болничната верига Quirónsalud в една от най-успешните частни капиталови компании в Испания напуща.

Начинанието за опазване на здравето стартира през 1998 година, когато CVC заплати $85 милиона, в това число дълга, с цел да придобие дребна испанска верига за опазване на здравето, наречена Recoletas. По-късно го продаде, след което го купи назад, преименувайки го на IDC Salud, след което го сля с частната болнична група Quirón и други.

Когато CVC продаде Quirónsalud на немската болнична група Fresenius Helios през 2017 година, тя получи 5,76 милиарда евро и регистрира облаги от съвсем 2,9 милиарда евро, съгласно лице, осведомено с въпроса.

Ако CVC следваше общоприетата конструкция на тласъците в частния капитал, компанията и нейните ръководители щяха да си поделят 20 % от 2,9 милиарда евро, като останалото щеше да отиде при вложителите във фонда.

Де Хайме евентуално е прибрал десетки милиони персонално, съгласно конструкция на тласъците на CVC, разкрита по-рано от FT.

Испанските данъчни управляващи започнаха следствие на транзакцията през 2021 година След това констатациите бяха предадени на прокурорите, които изготвиха обвинявания, които поддържаха решението на арбитър да стартира следствие в Националния висш съд на Испания предходната година месец.

Де Хайме е упрекнат в осъществяване на четири закононарушения в персоналните си данъчни заявления сред 2015 година и 2018 година, съгласно правосъдната заповед на съдията. CVC е упрекнат в 13 данъчни закононарушения. Съдия-следователят ще реши дали казусът ще бъде прегледан, откакто следствието завърши.

„ Точното естество и условия на сходни дейности, както и забърканите лица, към момента не са изцяло избрани “, написа съдията.

Но като директно предизвикателство към някои от централните практики на частния капитал, някои споделят, че делото за CVC може да дестабилизира бранша в Испания. 

„ Със сигурност това е нещо, което се гледа със угриженост от частната капиталова промишленост “, сподели един водещ испански юрист по изкупуване. „ Ако CVC е несполучлив, той основава или обрисува граница за това по какъв начин другите и пазарът като цяло ще възнамеряват да основат своите [инвестиции] в бъдеще, което би сложило Испания в неизгодно състояние. “

Според човек, непосредствен до прокурорите, основна част от случая се отнася до „ преносната рента “, дял от капиталовите облаги след продажбата, изплащани на изпълнителни шефове по изкупуване като де Хайме.

The управляващите признават, че де Хайме е заявил всичките си пренесени лихви и е платил налог върху тях, съгласно лице, осведомено с въпроса.

В доста страни получателите на пренесени лихви се възползват от данъчно облекчение, което им разрешава да заплащат по-малко, като ги класифицират като финансова облага, а не като приход от претовареност.

De Jaime заявява част от своите пренесени лихви като приход от трудова претовареност и някои като приход от вложения, решение, което испанските данъчни управляващи считат за неверно съгласно лицето.

Адвокатите по частни финансови вложения споделят, че данъчното отнасяне на пренесените лихви е било сива зона в Испания по време на напускането на CVC. Най-високата данъчна ставка върху финансовите облаги в Испания понастоящем е 30 %, до момента в който най-високата ставка върху приходите от трудови правни отношения, която варира според от района, може да се увеличи до 50 %.

Един юрист сподели, че едвам през 2023 година промените на разпоредбите изясниха, че всички пренесени лихви би трябвало да се третират като приходи от трудови правни отношения. Те обаче прибавиха, че в този момент единствено половината от облагата се полза с налог, което значи ефикасна данъчна ставка върху пренесената рента от към 25 % според от района.

Другата основна част от случая с CVC се концентрира върху потреблението на холдингови компании отвън Испания.

Quirónsalud е бил държан от холандско транспортно средство, което на собствен ред е било благосъстоятелност на две люксембургски юридически лица. CVC е заявил налог в Холандия, само че не е платил никакъв в Испания заради конвенция за отбягване на двойното данъчно облагане сред двете страни, съгласно лице, осведомено със случая.

Испанските данъчни управляващи настояват, че холдинговата конструкция за групата лечебни заведения би трябвало да бъде пренебрегната, което би означавало, че фондът CVC, основан в Люксембург, е задължен да заплаща налог върху приходите в Испания за приемане на приход от продажбата на испанска компания, въпреки и като нерезидент.

Данъчен съветник сподели, че нормално не може да се получи доста данъчно преимущество от потреблението на холандски по отношение на испански холдингови предприятия. Съветникът сподели, че испанските управляващи преследват и други компании за частен капитал за структурата на техните транзакции.

Използването на люксембургски холдингови сдружения е постоянно срещано, споделиха юристи, защото заемодателите на частни финансови компании постоянно ги изискват, защото законите на страната подсигуряват мощна отбрана на техните права.

Сделката с CVC съдържаше различен поврат: над люксембургските сдружения имаше средства в Каймана Islands, сподели индивидът, осведомен със случая, прочут данъчен парадайс.

De Jaime и CVC отхвърлиха коментар. Фирмата обаче сподели предходната година в проспект преди първичното си обществено предложение, че въпросният фонд „ пламенно “ оспорва делото против него и че компанията има вяра, че вероятността данъчните управляващи „ в последна сметка да надделеят е дребна “.

Ако правосъдното следствие докара до публични обвинявания, компанията и де Хайме са изправени пред опцията да се наложи да изясняват своите практики в неуместната среда на правосъдна зала.